Massi (INFLHEDG): Kauf Nestlé - Der verachtete Lebensmittelriese Mit Nestlé wird das Portfolio um einen weiteren Konsumgüterwert ergänzt und dieser Sektor im Sinne der Diversifikation gestärkt. Der Burggraben ergibt sich bei Nestlé nicht direkt durch die angebotenen Produkte, Technologie oder die Angebotssituation im Markt selbst, sondern zeigt sich letztendlich in der Preissetzungsmacht. Nestlé war im vergangenen Jahr in der Lage die Preise um durchschnittlich 7,5% zu steigern und den Produktmix hin zu profitableren Produkten zu verlagern. Damit konnte das leicht rückläufige Volumen nahezu ausgeglichen werden. Wie der Volumeneffekt bereis andeutet, waren die vergangenen Jahre operativ durchwachsen, nachdem die Geschäfte durch Preissteigerungen im Einkauf, Lieferkettenproblemen und nicht zuletzt den starken Schweizer Franken belastet waren. Früher oder später ist eine Normalisierung zu erwarten. Daneben hat Nestlé die eigenen Wachstumssegmente (insb. Petcare und Health Science) klar definiert und deren Märkte versprechen langfristig großes Wachstum. Bei aktuellem Kursniveau beträgt die Dividendenrendite rund 3,2% und wird im April ausgezahlt. Spannender als die Höhe an sich ist die Tatsache, dass trotz ansteigender Dividende innerhalb der letzten Jahren das Dividendenvolumen nahezu konstant bleibt. Grund dafür ist die seit Jahren rückläufige Anzahl an ausstehenden Aktien (Stichwort: Aktienrückkäufe). Durch die stetigen Rückkäufe wachsen außerdem die Earnings per Share überproportional. Es spricht für eine attraktive und nachhaltige Shareholder Value Strategie, dass diese Form des Shareholder Returns bereits über Jahre praktiziert und nach jüngsten Ankündigungen auch weiter fortgeführt wird. In 2024 werden rund 12 Mrd. Euro in Form von Dividende und Rückkäufen an die Aktionäre zurückgeführt. Es werden 57 Stück zum Preis von 96,69€ gekauft. Nestlé nimmt somit knapp 5% am Gesamtportfolio ein. (06.03. 17:22)